Castellums mål är att bolagets aktie långsiktigt ska ge en konkurrenskraftig avkastning i förhållande till risk samt ha hög likviditet. Risknivån skall vara lägre än genomsnittet i branschen. Allt agerande ska utgå från ett långsiktigt perspektiv och bolaget ska ha en frekvent, öppen och rättvisande redovisning till aktieägare, kapital- och kreditmarknaden samt till media, som underlättar en extern bedömning och värdering av företaget och aktien.
Castellum har ett mål om 10% årlig tillväxt i förvaltningsresultatet. Utfallet 2019 var 7% och över de senaste (10 åren) uppgår den genomsnittliga årliga ökningen til 7%.
Castellumaktien
Castellum är ett av de större börsnoterade fastighetsbolagen i Sverige. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm Large Cap. Castellums börsvärde, d v s värdet av samtliga utestående aktier i Castellum, uppgick per den 31 december 2019 till 60,1 Mdkr (44,6), vilket motsvarar ca 11% av det totala börsvärdet för renodlade svenska fastighetsbolag om ca 543 Mdkr och ca 1% av det samlade börsvärdet för svenska noterade bolag om ca 7 995 Mdkr.
Antal utestående Castellumaktier uppgår till 273 201 166. Under 2019 har totalt 270 miljoner (300) aktier omsatts motsvarande i genomsnitt 1 080 000 aktier per handelsdag (1 201 000), vilket på årsbasis motsvarar en omsättningshastighet om 99% (110%). Aktieomsättningen baseras på statistik från Nasdaq Stockholm, Cboe CXE EU, Turquoise och Cboe BXE EU.
Föreslagen utdelning
Styrelsen avser att föreslå årsstämman en utdelning om 6,50 kr per aktie, vilket innebär en höjning med 7% mot föregående år. Utbetalningen föreslås delas upp på två utbetalningstillfällen med 3,25 kr/aktie vid vardera tillfälle. Utdelningsandelen uppgår till 56% utifrån förvaltningsresultat före skatt.
Beslutar årsstämman i enlighet med styrelsens förslag är avstämningsdag för den första utbetalningen måndagen den 23 mars 2020, vilket innebär att sista dag för handel med aktier inklusive utdelning är torsdagen den 19 mars 2020.
Avstämningsdag för den andra utbetalningen är måndagen den 21 september 2020, vilket innebär att sista dag för handel med aktier inklusive utdelning är torsdagen den 17 september 2020. Den första utbetalningen beräknas ske torsdagen den 26 mars 2020 och den andra utbetalningen beräknas till torsdagen den 24 september 2020.
Den föreslagna utdelningen som motsvarar 56% av förvaltningsresultatet och 3% av substansvärdet är högre än Castellums målsättning att dela ut minst 50% av förvaltningsresultat, med hänsyn tagen till investeringsplaner, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Orealiserade värdeförändringar, positiva eller negativa, ingår således ej i det utdelningsgrundande resultatet.
Varför Castellum är intressant för investeraren
Castellum är ett av Sveriges största fastighetsbolag och har en långsiktighet i strategi, fastighetsvärdetillväxt, förvaltningsresultat och utdelning.

Skissbild – GreenHaus, Helsingborg
Castellumaktiens utveckling sedan börsintroduktionen 23 maj 1997 till och med 31 december 2019

Börsnoterade fastighetsbolag
Substansvärde
Substansvärdet är det samlade kapital som företaget förvaltar åt sina ägare. Utifrån detta kapital vill Castellum skapa stabil avkastning och tillväxt under lågt finansiellt risktagande. Då tillgångar och skulder är värderade till verkligt värde kan substansvärdet beräknas utifrån balansräkningens egna kapital. Dock bör hänsyn tas till att den effektiva skatten är lägre än den redovisade nominella skatten på grund av dels möjligheten att sälja fastigheter på ett skatteeffektivt sätt, dels tidsfaktorn som medför att skatten ska diskonteras.
Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) kan beräknas till 195 kr/aktie (176). Aktiekursen vid årsskiftet utgjorde således 114% (93%) av långsiktigt substansvärde.
|
|
Mkr |
|
kr/aktie |
||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
||||||||
Eget kapital enligt balansräkning |
|
43 777 |
|
160 |
||||
Återläggning |
|
|
|
|
||||
Derivat enligt balansräkning |
|
715 |
|
3 |
||||
Goodwill enligt balansräkningen |
|
–1 480 |
|
–5 |
||||
Uppskjuten skatt enligt balansräkning |
|
10 153 |
|
37 |
||||
Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) |
|
53 165 |
|
195 |
||||
Avdrag |
|
|
|
|
||||
Derivat enligt ovan |
|
–715 |
|
–3 |
||||
Bedömd verklig skuld uppskjuten skatt 6%* |
|
–3 227 |
|
–12 |
||||
Kortsiktigt substansvärde (EPRA NNNAV) |
|
49 223 |
|
180 |
Fastighetsvärde och förvaltningsresultat sedan börsnoteringen 1997
Aktieägare fördelat per land 2019-12-31
Intjäning
Förvaltningsresultatet per aktie efter avdrag för skatt hänförligt till förvaltningsresultatet (EPRA EPS) uppgick till 10,44 kronor (9,65) vilket utifrån aktiekursen ger en avkastning om 4,7% (5,9%), motsvarande en multipel om 21 (17). Det synliga förvaltningsresultatet bör justeras för värdetillväxt i det långsiktiga fastighetsinnehavet samt effektiv betald skatt.
Resultatet efter skatt per aktie uppgick för 2019 till 20,68 kronor (27,28), vilket utifrån aktiekursen ger en avkastning om 9,3% (16,7%), motsvarande ett P/E om 11 (6).
Totalavkastning
Totalavkastningen speglar aktiekursens utveckling med tillägg för lämnade utdelningar under perioden.
Kursen på Castellumaktien vid årets slut var 222,00 kr (163,35) motsvarande ett börsvärde om 60,1 Mdkr (44,6), beräknat på antalet utestående aktier. Under 2019 har aktiens totalavkastning inklusive utdelning om 6,10 kr, varit 38,9% (22,3%).
|
|
2019 |
|
3 år snitt/år |
|
10 år snitt/år |
---|---|---|---|---|---|---|
Tillväxt |
|
|
|
|
|
|
Hyresintäkt kr/aktie |
|
3% |
|
3% |
|
4% |
Förvaltningsresultat kr/aktie |
|
7% |
|
9% |
|
7% |
Årets resultat efter skatt kr/aktie |
|
neg. |
|
neg. |
|
38% |
Utdelning kr/aktie |
|
7% |
|
9% |
|
8% |
Långsiktigt substansvärde kr/aktie |
|
11% |
|
14% |
|
11% |
Aktuellt substansvärde kr/aktie |
|
11% |
|
15% |
|
11% |
Fastighetsbestånd kr/aktie |
|
6% |
|
9% |
|
8% |
Värdeförändring fastigheter |
|
4,4% |
|
5,6% |
|
3,3% |
Avkastning |
|
|
|
|
|
|
Avkastning långsiktigt substansvärde |
|
12,6% |
|
18,9% |
|
14,5% |
Avkastning aktuellt substansvärde |
|
15,1% |
|
20,0% |
|
15,1% |
Avkastning totalt kapital |
|
14,5% |
|
10,9% |
|
8,3% |
Aktiens totalavkastning (inkl utdelning) |
|
|
|
|
|
|
Castellum |
|
38,9% |
|
25,3% |
|
17,9% |
Nasdaq Stockholm (SIX Return) |
|
35,0% |
|
12,2% |
|
12,4% |
Fastighetsindex Sverige (EPRA) |
|
53,7% |
|
27,1% |
|
21,2% |
Fastighetsindex Europa (EPRA) |
|
29,7% |
|
10,7% |
|
11,4% |
Fastighetsindex Eurozone (EPRA) |
|
21,0% |
|
9,3% |
|
10,3% |
Fastighetsindex Storbritannien (EPRA) |
|
30,6% |
|
8,6% |
|
9,5% |
Finansiell risk |
|
|
|
|
|
|
Belåningsgrad |
|
43% |
|
46% |
|
49% |
Räntetäckningsgrad |
|
502% |
|
439% |
|
352% |
Direktavkastning
Direktavkastning är företagets utdelning dividerat med aktuell aktiekurs och utgör den avkastning man som aktieägare får kontant varje år efter årsstämmans beslut. Nyckeltalet uttrycker således en relation mellan två olika ”sfärer” – Castellums prestation i form av utdelning och aktiemarknadens prissättning av företaget. Värderingen speglar sålunda marknadens åsikt om vilken direktavkastning som krävs för att ge en totalavkastning som möter marknadens avkastningskrav på Castellumaktien.
Den föreslagna utdelningen om 6,50 kr (6,10) motsvarar en direktavkastning om 2,9% (3,7%) beräknat på kursen vid årets utgång.
Avkastning substans och resultat inklusive långsiktig värdeförändring
I bolag som förvaltar s k realtillgångar, t ex fastigheter, avspeglar förvaltningsresultatet endast en – om än större – del av det totala resultatet. I definitionen på realtillgångar framgår att dessa är värdeskyddade, d v s över tid och med gott underhåll har de en värdeutveckling som kompenserar för inflationen.
Substansvärdet, d v s nämnaren i avkastningskvoten resultat/kapital, justeras årligen genom IFRS-reglerna avseende värdeförändringar. För att ge en korrekt avkastning måste även täljaren, d v s resultatet, justeras på samma sätt. Det redovisade förvaltningsresultatet måste sålunda kompletteras med en värdeförändringskomponent samt effektiv skatt för att ge en korrekt bild av resultat och avkastning.
Ett problem är att värdeförändringar kan variera kraftigt mellan år och kvartal och medföra volatila resultat. För en långsiktig aktör med stabilt kassaflöde och en väl sammansatt fastighetsportfölj kan därför den långsiktiga värdeförändringen användas för att justera täljaren i ekvationen.
|
|
|
|
Känslighetsanalys |
||
---|---|---|---|---|---|---|
|
|
|
|
–1%-enhet |
|
+1%-enhet |
Förvaltningsresultat 2019 |
|
3 164 |
|
3 164 |
|
3 164 |
Värdeförändring fastighet (snitt 10 år) |
|
2 943 |
|
2 051 |
|
3 834 |
D:o % |
|
3,3% |
|
2,3% |
|
4,3% |
Aktuell skatt, 9% |
|
–284 |
|
–284 |
|
–284 |
Resultat efter skatt |
|
5 805 |
|
4 913 |
|
6 696 |
Resultat kr/aktie |
|
21,25 |
|
17,98 |
|
24,51 |
Avkastning långsiktig substans |
|
10,0% |
|
8,6% |
|
11,5% |
Resultat / aktiekurs |
|
9,6% |
|
8,1% |
|
11,0% |
P/E |
|
10 |
|
12 |
|
9 |
Aktiens kurs/substansvärde
Avkastning vinst per aktie
Aktiens direktavkastning
Skapat aktieägarvärde
Vid börsintroduktionen i maj 1997 uppgick Castellums fastighetsportfölj till ca 10 Mdkr, förvaltningsresultatet till ca 300 Mkr och ägarnas kapital till ca 4 Mdkr. Sedan dess har Castellums skapat aktieägarvärde genom att öka ägarnas kapital till 53 Mdkr samtidigt som en utdelning lämnats om ca 13,1 Mdkr per 31 december 2019. Fastighetsportföljen har växt under samma period och uppgick vid utgången av 2019 till 95 Mdkr medan förvaltningsresultatet ökat till 3,1 Mdkr.
Värdering
Placerarens avkastningskrav för en viss aktie är utgångspunkten för en värdering på lång sikt. Avkastningskravet baseras på avkastningskravet för säkra placeringar samt en riskpremie för aktier. Riskpremien och därmed avkastningskravet varierar såväl från aktie till aktie som över tid, vilket bland annat beror på den risk placeraren upplever finns för det aktuella företaget och som denne vill kompenseras för – ju högre risk desto högre avkastningskrav. Beroende på placerarens – eller snarare kollektivet av placerares – bedömning av aktiens framtida totalavkastning (direktavkastning plus kurstillväxt) och risknivå framkommer en motiverad kurs.
På kort sikt är det i hög grad utbud och efterfrågan på aktien i fråga som styr kursrörelserna och sätter dagskursen. Faktorer som påverkar på kort sikt (förutom placerarens aktuella bedömning av aktiens långsiktiga avkastning) är t ex branschutsikter, makrobedömningar, omvärldshändelser, allokeringsaspekter, avkastning på alternativa placeringar och regelverk. På lång sikt blir bolagets faktiska prestation i form av totalavkastning och tillväxt avgörande för kursutvecklingen. Som framgår av tabellen Tillväxt, avkastning och finansiell risk har Castellum de senaste 10 åren presterat en totalavkastning på i genomsnitt 18% per år, varav direktavkastningen står för ca 4% och kursutvecklingen för ca 14%, med ett för den svenska fastighetsbranschen måttligt risktagande. Den genomsnittliga utdelningstillväxten har under samma period uppgått till 54% per år.
Aktieägare
Vid årsskiftet hade Castellum ca 57 000 aktieägare, vilket är en ökning med ca 28% jämfört med årsskiftet 2018. Andelen registrerade aktier i utlandet uppgick vid årets slut till 55%. De största ägarsfärerna bekräftade per den 31 december 2019 framgår av tabellen nedan.
Aktieägare |
|
Antal tusental aktier |
|
Andel röster/kapital |
||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
||||||||
Rutger Arnhult |
|
32 434 |
|
11,9% |
||||
APG Asset Management |
|
16 498 |
|
6,0% |
||||
BlackRock |
|
13 659 |
|
5,0% |
||||
PGGM Pensioenfonds |
|
9 396 |
|
3,4% |
||||
Vanguard |
|
8 883 |
|
3,3% |
||||
Szombatfalvy-sfären |
|
8 438 |
|
3,1% |
||||
Lannebo Fonder |
|
6 930 |
|
2,5% |
||||
AMF Försäkring & Fonder |
|
6 671 |
|
2,4% |
||||
Norges Bank |
|
5 721 |
|
2,1% |
||||
SHB Fonder & Liv |
|
4 040 |
|
1,5% |
||||
Länsförsäkringar Fonder |
|
3 574 |
|
1,3% |
||||
State Street Global Advisors |
|
3 558 |
|
1,3% |
||||
Folksam |
|
3 132 |
|
1,1% |
||||
Principal Global Investors |
|
2 928 |
|
1,1% |
||||
BNP Paribas Asset Management |
|
2 650 |
|
1,0% |
||||
Amundi |
|
2 619 |
|
1,0% |
||||
SEB Fonder & Liv |
|
2 534 |
|
0,9% |
||||
Nordea Fonder |
|
2 379 |
|
0,9% |
||||
CBRE Clarion Securities |
|
2 363 |
|
0,9% |
||||
Sjätte AP-fonden |
|
2 136 |
|
0,8% |
||||
Swedbank Robur Fonder |
|
1 822 |
|
0,7% |
||||
Cohen & Steers |
|
1 774 |
|
0,6% |
||||
Northern Trust |
|
1 505 |
|
0,5% |
||||
Styrelse och ledning i Castellum |
|
172 |
|
0,1% |
||||
|
|
|
|
|
||||
Övriga svenska ägare |
|
49 889 |
|
18,3% |
||||
Övriga aktieägare registrerade i utlandet |
|
77 496 |
|
28,3% |
||||
Totalt utestående aktier |
|
273 201 |
|
100,0% |
Aktiemarknadskontakter
Aktiemarknadskontakter bygger framförallt på kvartalsvis ekonomisk rapportering, pressmeddelanden vid större affärshändelser och presentationer av Castellum. Presentationer sker dels i samband med kvartalsrapporter, dels vid besök från investerare och analytiker samt vid investerarträffar i såväl Sverige som utlandet. Den stora andelen utländska ägare gör att kontakten med utländska investerare är omfattande. Därutöver lämnas kompletterande marknads- och finansiell information på koncernens hemsida www.castellum.se.
Återköp av egna aktier
Castellum har inte återköpt egna aktier under 2019.
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|
2016 |
|
2015 |
|
2014 |
|
2013 |
|
2012 |
|
2011 |
|
2010 |
||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
||||||||||||||||||||||||
Nyckeltal, kr/aktie |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Intäkt |
|
21,31 |
|
20,41 |
|
18,97 |
|
19,33 |
|
20,12 |
|
20,23 |
|
19,81 |
|
18,74 |
|
17,80 |
|
16,82 |
||||
Förvaltningsresultat |
|
11,52 |
|
10,81 |
|
9,26 |
|
8,80 |
|
8,11 |
|
7,67 |
|
7,12 |
|
6,64 |
|
6,21 |
|
6,04 |
||||
Årets resultat |
|
20,68 |
|
27,28 |
|
21,51 |
|
21,20 |
|
15,24 |
|
6,41 |
|
9,03 |
|
7,79 |
|
3,76 |
|
10,39 |
||||
Utdelning (för 2019 föreslagen) |
|
6,50 |
|
6,10 |
|
5,30 |
|
5,00 |
|
4,25 |
|
3,99 |
|
3,69 |
|
3,43 |
|
3,21 |
|
3,12 |
||||
Fastighetsvärde |
|
348 |
|
326 |
|
297 |
|
259 |
|
221 |
|
199 |
|
200 |
|
192 |
|
179 |
|
168 |
||||
Värdering |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Förvaltningsresultat per aktie/Kurs |
|
5,2% |
|
6,6% |
|
6,7% |
|
7,0% |
|
7,7% |
|
7,2% |
|
8,2% |
|
8,3% |
|
8,4% |
|
7,6% |
||||
Kurs/Förvaltningsresultat per aktie |
|
19 |
|
15 |
|
15 |
|
14 |
|
13 |
|
14 |
|
12 |
|
12 |
|
12 |
|
13 |
||||
Förvaltningsresultat efter skatt per aktie (EPRA EPS)/Kurs |
|
4,7% |
|
5,9% |
|
6,1% |
|
6,6% |
|
7,5% |
|
6,8% |
|
8,0% |
|
7,9% |
|
8,2% |
|
7,2% |
||||
Utdelning/Kurs (direktavkastning) |
|
2,9% |
|
3,7% |
|
3,8% |
|
4,0% |
|
4,1% |
|
3,8% |
|
4,2% |
|
4,3% |
|
4,3% |
|
3,9% |
||||
Kurs/Långsiktigt substansvärde per aktie |
|
114% |
|
93% |
|
90% |
|
94% |
|
94% |
|
107% |
|
94% |
|
92% |
|
88% |
|
100% |
||||
Kurs/Aktuellt substansvärde per aktie |
|
123% |
|
101% |
|
100% |
|
103% |
|
105% |
|
122% |
|
103% |
|
103% |
|
98% |
|
108% |
||||
Aktien |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Börsvärde, Mkr |
|
60 651 |
|
44 627 |
|
37 811 |
|
34 123 |
|
19 795 |
|
20 024 |
|
16 416 |
|
15 137 |
|
13 989 |
|
15 014 |
||||
Totalavkastning, Castellumaktien |
|
38,9 |
|
22,3% |
|
15,4% |
|
23,8% |
|
2,3% |
|
26,9% |
|
13,1% |
|
13,0% |
|
–3,1% |
|
32,6% |
||||
Nasdaq Stockholm (SIX Return) |
|
35% |
|
–4,4% |
|
9,5% |
|
9,6% |
|
10,4% |
|
15,8% |
|
28,0% |
|
16,5% |
|
–13,5% |
|
26,7% |
||||
Fastighetsindex Sverige (EPRA) |
|
53,7% |
|
15,3% |
|
15,9% |
|
7,2% |
|
25,4% |
|
37,1% |
|
20,6% |
|
16,2% |
|
–13,0% |
|
48,5% |
||||
Fastighetsindex Europa (EPRA) |
|
29,7% |
|
–7,7% |
|
13,4% |
|
–4,5% |
|
18,8% |
|
26,5% |
|
10,1% |
|
28,7% |
|
–9,2% |
|
19,8% |
||||
Fastighetsindex Eurozone (EPRA) |
|
21,0% |
|
–8,2% |
|
17,7% |
|
4,7% |
|
17,4% |
|
24,1% |
|
5,6% |
|
29,2% |
|
–14,2% |
|
15,5% |
||||
Fastighetsindex Storbritannien (EPRA) |
|
30,6% |
|
–13,0% |
|
12,7% |
|
–8,5% |
|
12,1% |
|
22,5% |
|
22,6% |
|
29,9% |
|
–8,1% |
|
7,9% |
||||
Utdelningsandel förvaltningsresultat |
|
56% |
|
56% |
|
57% |
|
57% |
|
52% |
|
52% |
|
52% |
|
52% |
|
52% |
|
52% |
||||
Utdelningsandel långsiktigt substansvärde |
|
3,3% |
|
3,5% |
|
3,4% |
|
3,8% |
|
3,8% |
|
4,0% |
|
4,0% |
|
4,0% |
|
3,8% |
|
3,9% |
||||
Aktiekurs, kr |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
stängningskurs årets sista handelsdag |
|
220,00 |
|
163,35 |
|
138,40 |
|
124,90 |
|
104,73 |
|
105,94 |
|
86,85 |
|
80,08 |
|
74,01 |
|
79,43 |
||||
högsta kurs under året |
|
223,00 |
|
170,25 |
|
140,00 |
|
133,50 |
|
125,38 |
|
108,02 |
|
93,27 |
|
81,99 |
|
84,60 |
|
79,61 |
||||
lägsta kurs under året |
|
160,65 |
|
121,20 |
|
114,80 |
|
97,87 |
|
97,96 |
|
85,94 |
|
76,14 |
|
66,20 |
|
56,61 |
|
50,76 |
||||
genomsnitt (högst/lägst per dag) |
|
188,32 |
|
148,05 |
|
126,59 |
|
117,62 |
|
109,18 |
|
97,49 |
|
82,82 |
|
75,73 |
|
76,95 |
|
65,68 |
||||
Antal aktier, tusental |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
genomsnitt och utestående |
|
273 201 |
|
273 201 |
|
273 201 |
|
234 540 |
|
164 000 |
|
164 000 |
|
164 000 |
|
164 000 |
|
164 000 |
|
164 000 |
||||
registrerade |
|
273 201 |
|
273 201 |
|
273 201 |
|
273 201 |
|
172 008 |
|
172 008 |
|
172 008 |
|
172 008 |
|
172 008 |
|
172 008 |
||||
Antal aktieägare |
|
57 000 |
|
44 400 |
|
38 000 |
|
30 000 |
|
19 100 |
|
16 300 |
|
12 200 |
|
9 900 |
|
9 400 |
|
10 000 |
||||
Utländsk ägarandel |
|
55% |
|
55% |
|
50% |
|
51% |
|
50% |
|
52% |
|
62% |
|
60% |
|
51% |
|
46% |
||||
Antal omsatta aktier per år, tusental |
|
269 900 |
|
300 200 |
|
272 600 |
|
285 000 |
|
188 379 |
|
133 083 |
|
106 266 |
|
129 276 |
|
150 482 |
|
152 186 |
||||
Omsättningshastighet per år |
|
99% |
|
110% |
|
99% |
|
103% |
|
114% |
|
81% |
|
65% |
|
79% |
|
92% |
|
93% |
||||
EPRA nyckeltal |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
EPRA Earnings (Förv. res. efter betald skatt), Mkr |
|
2 853 |
|
2 636 |
|
2 291 |
|
1 937 |
|
1 481 |
|
1 355 |
|
1 318 |
|
1 192 |
|
1 149 |
|
1 086 |
||||
EPRA Earnings (EPS), kr/aktie |
|
10,44 |
|
9,65 |
|
8,39 |
|
8,26 |
|
7,84 |
|
7,17 |
|
6,97 |
|
6,31 |
|
6,08 |
|
5,75 |
||||
EPRA NAV (Långsiktigt substansvärde), Mkr |
|
53 165 |
|
48 009 |
|
41 834 |
|
36 222 |
|
21 184 |
|
18 618 |
|
17 510 |
|
16 480 |
|
15 920 |
|
15 158 |
||||
EPRA NAV, kr/aktie |
|
195 |
|
176 |
|
153 |
|
133 |
|
112 |
|
99 |
|
93 |
|
87 |
|
84 |
|
80 |
||||
EPRA NNNAV (Aktuellt substansvärde), Mkr |
|
49 223 |
|
44 318 |
|
37 632 |
|
33 082 |
|
18 946 |
|
16 432 |
|
15 940 |
|
14 689 |
|
14 196 |
|
13 913 |
||||
EPRA NNNAV, kr/aktie |
|
180 |
|
162 |
|
138 |
|
121 |
|
100 |
|
87 |
|
84 |
|
78 |
|
75 |
|
74 |
||||
EPRA Vacancy Rate (Vakansgrad) |
|
7% |
|
7% |
|
9% |
|
9% |
|
10% |
|
11% |
|
12% |
|
11% |
|
11% |
|
11% |
||||
EPRA Yield |
|
5,0% |
|
5,1% |
|
5,3% |
|
5,5% |
|
6,1% |
|
6,4% |
|
6,6% |
|
6,7% |
|
6,7% |
|
6,6% |
||||
EPRA ”Topped-up” Yield |
|
5,1% |
|
5,2% |
|
5,4% |
|
5,6% |
|
6,3% |
|
6,6% |
|
6,7% |
|
6,9% |
|
6,8% |
|
6,8% |
||||
EPRA Cost Ratio (including direct vacancy costs) |
|
26% |
|
26% |
|
28% |
|
33% |
|
29% |
|
29% |
|
30% |
|
30% |
|
30% |
|
31% |
||||
Cost Ratio (excluding direct vacancy costs) |
|
24% |
|
24% |
|
26% |
|
30% |
|
26% |
|
26% |
|
26% |
|
27% |
|
27% |
|
28% |